纯碱行业经历2013-2015年产能淘汰，行业格局已大幅改善，实际开工维持在90%附近，而以上半年房地产新开工面积推测第四季的玻璃需求仍相对乐观，叠加环保严格下部分产能受限，预计后期价格仍将上行。
       化工产业产业链长，通常需多个原料经多步合成，目前环保加严下各个环节极易受限，如近期草甘膦中间体甘氨酸价格大幅提升，目前已上涨至14000元/吨，推动草甘膦价格上涨。
       由于此轮涨价潮多集中于中上游化工产业链，下游化工企业价格传导存在明显的滞后，对该类企业利润形成负面影响。

       上周环保部、发改委、*部及个省市人民政府出台《京津冀及周边地区2017-2018年秋冬季大气污染综合治理攻坚行动方案》，环保高压延续，但山东省近期发文严禁“一刀切”，预计后期“散乱污”化工企业为整治重点，产能受到极大压制，在目前需求相对稳定情况下，供给收缩为部分强势品种价格的上涨带来持续的涨价潮。

       由于此轮环保督查至少将持续到9月中旬，而“金九银十”传统需求旺季的到来将使化工品供需格局处于较长一段时间的紧平衡，因此短期仍看好环保趋严下产能收缩带来的机会。长期来看我们更关注未来两大史诗级别的周期机会，包括市场去*造成行业主动退出带来的产能真正富集机会，以及终端下游精细化工和专用化学品毛利率接轨提升带来的可持续发展机会。